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AI摘要:机构对A股观点分化,2026年牛市成一致预期但需警惕短期波动,年末机构倾向防守型配置。军工板块走强,受 “十五五” 规划与国防需求驱动,行业景气持续恢复。11月19日碳酸锂价格重返10万元关口,储能需求高增成主要拉动,供应偏紧支撑锂价。
昨日三大指数涨跌不一,沪指涨0.18%,收报3946.74点;深证成指微幅收跌,收报13080.09点;创业板指涨0.25%,收报3076.85点。沪深两市成交额17259亿。行业板块涨少跌多,船舶制造、贵金属、能源金属、保险板块涨幅居前,燃气、多元金融、玻璃玻纤、文化传媒、医疗服务板块跌幅居前。

1、年末配置什么
中金公司:年末配置什么风格
我们基于公募基金持仓的风格暴露在不同季报间的差异,发现机构投资者的风险偏好存在季节性变化规律。可能与公募基金的年度考核期的设定有关,公募基金倾向于在年中时提高成长风格的暴露,以博取更高的收益,而在年末时倾向于采取防守型策略,提高质量风格因子的暴露。

东方财富证券:再攀高峰
2026年我们对中国股市趋势依然乐观,微观增量资金流入有望持续增强,并且我们认为可关注三个预期差,包括企业盈利有望超预期,中国AI进展有望超预期,中美扩大“务实合作”有望超预期。同时也要关注新的波动风险点,尤其是美国再通胀与AI应用商业化的赛跑。总体来看,2026年牛市继续已是一致预期,但注意驾驭波动,把握好节奏与结构变化是影响超额收益的胜负手。

太平洋:警惕进一步下跌
上证指数跌破短期支撑, 若继续下破, 下跌空间或将打开, 目前海外市场表现更弱,风险资产普遍表现不佳, 当前期权市场各大指数隐含波动率已从底部上行, 警惕后续波动率的进一步放大。 但需要注意的是即使股市进入中期调整, 但长期的上涨趋势预计不变。

2、军工板块多股涨停

中金公司:航天强国战略地位凸显
展望“十五五”,在建军百年奋斗目标和国防现代化要求的牵引下,我们认为核心装备迭代、批产仍有望稳步推进,随着航空装备、制导装备需求陆续释放,航空航天科技行业有望保持较高景气。

东吴证券:军工迎来新周期
展望2026年,作为“十五五”规划开局之年与建军百年奋斗目标冲刺前夜,军工行业将迎来需求刚性化、结构高端化与财务健康化的关键转折。核心判断有五:一是订单确定性显著增强,二是需求结构加速向新质战斗力和消耗性作战能力倾斜;三是军贸成为第二增长曲线,四是军民融合深化,五是财务质量全面改善。

国金证券:军工景气持续恢复
2025年是十四五收官和十五五布局的关键期,行业景气反转和全球军备竞赛等多重因素驱动,我国军工资产有望价值重估建议关注军贸、新质战斗力、弹药产业链、商业航天等投资主线及核心标的。

3、碳酸锂价格重返10万元关口
11月19日,碳酸锂期货主力合约2601低开高走,一度涨破10万元/吨,创2024年6月以来新高。
中邮证券:碳酸锂需求维持高增
本周碳酸锂价格大幅波动,市场对储能明年需求预期较为乐观,海博思创与宁德时代签订《战略合作协议》,2026年至2028年海博思创累计采购电量不低于200GWh,进一步验证储能市场景气度。未来两三年海外储能年增速预期或至40%-50%,成为碳酸锂需求主要增长动力。

华福证券:供应偏紧格局延续
短期,储能需求接棒电动车需求,淡季不淡库存去化,支撑锂价。长期,储能已成为锂第二成长曲线,固态将是第三成长曲线,预计26年储能高增长锂供需矛盾大幅缓解。
文章来源:东方财富Choice数据 责任编辑:43 原标题:年末买什么? 军工迎来新周期! | 权益市场日报 郑重声明:东方财富发布此内容旨在传播更多信息,与本站立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。 举报 东方财富网 分享到微信朋友圈打开微信,
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2025-11-20
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